A través de una fantástica entrada en Store Crowd, vi una versión más limpia de la instrucción de tajada y ultra breve en phpMyAdmin. Lo reproduzco tal cual, y recordando lo dicho anteriormente (es decir, que hay que modificar el prefijo de las tablas, allá donde sea aplicable en caso de haber cambiado el prefijo por defecto de las tablas en WP) quedaría como tal:

DELETE a,b,c
FROM(espacio)wp_posts a
LEFT JOIN wp_term_relationships b ON (a.ID = b.object_id)
LEFT JOIN wp_postmeta c ON (a.ID = c.post_id)
WHERE a.post_type = 'revision'

Ahora bien: con esta instrucción sólo eliminamos versiones existentes; no evitamos que se vayan añadiendo más versiones, del momento de aplicar ese tijeretazo en adelante.

Hay dos soluciones para esto:

1. Descargar e instalar un plugin específico, llamado (cómo sino)
Revision Control.
2. Añadir una simple línea al wp-config.php (p.ej. justo encima de la línea que dice “/* That’s all, stop editing! Happy blogging. */”) que desactiva por completo las revisiones. Esa línea es ésta:
define('WP_POST_REVISIONS', false);
Así de fácil te lo ponen a partir de WP2.8…